Ricardo Pacheco, Diretor de Fundos da Sinqia, conta como a tokenização e as novas resoluções estão transformando o setor financeiro
Com mais de 20 anos de experiência relevante no mercado financeiro, Ricardo Pacheco é Diretor de Fundos na Sinqia. Ele deu os primeiros passos de sua carreira no Itaú Unibanco, onde cresceu profissionalmente e desempenhou diversas funções, inclusive na filial de Nova York.
Antes de ingressar na Sinqia, ocupou a posição de Chief Transformation Officer na diretoria de Investment Services and Operations do Itaú. Entre 2016 e 2022, Pacheco representou as instituições financeiras brasileiras junto à SWIFT, empresa global de pagamentos, na Febraban (Federação Brasileira de Bancos).
Nesta entrevista exclusiva para o blog da Sinqia, o Diretor de Fundos discute as oportunidades proporcionadas pela Resolução CVM 175 e explora os avanços da tokenização no setor financeiro. Confira:
Estamos na reta final para a entrada em vigor da CVM 175. Como você avalia a preparação do setor para essas mudanças? De que forma a Sinqia tem auxiliado nessa empreitada?
A Resolução CVM 175 é bastante abrangente e afeta profundamente todos os aspectos do mercado de fundos de investimento. Houve uma reformulação da estrutura, passando de fundos master e fundos feeder para uma estrutura similar ao mercado americano, com um fundo “casca” e, abaixo dele, classes e subclasses. Essa é apenas uma das mudanças, e há muitas outras ainda mais substanciais. As mudanças também impactam a responsabilidade dos participantes do mercado, ao mesmo tempo que ampliam oportunidades.
Anteriormente, grande parte dessa responsabilidade era atribuída aos administradores e custodiantes dos fundos, que recebiam uma porcentagem menor da remuneração total do fundo, ou seja, da taxa de administração. Agora, há um equilíbrio maior, com os gestores assumindo mais responsabilidades do que antes.
Portanto, abordando apenas essas duas mudanças significativas, a Sinqia tem se esforçado para adaptar seus sistemas a essa nova estrutura de “casca”, classes e subclasses, bem como a todas as implicações que isso traz. Felizmente, nossos sistemas são flexíveis e permitem muita customização por meio de parametrização, evitando alterações drásticas na estrutura do sistema.
Olhando para as oportunidades, a solução LOTE45 desempenha um papel crucial, uma vez que possui uma ferramenta de compliance essencial e robusta. Dado que a responsabilidade dos gestores aumentou, aqueles que antes confiavam muito em planilhas do Excel, por exemplo, ou não se preocupavam tanto com ferramentas de risco e conformidade, agora estão mais atentos, devido à complexidade crescente de suas tarefas.
Também lançamos a solução de gestão de FIDC, que visa espelhar de maneira eficaz os fundos para os gestores, oferecendo uma série de funcionalidades adicionais. Portanto, estamos preenchendo uma lacuna na gestão de FIDCs, aproveitando a ênfase que a CVM 175 coloca no papel do gestor. Essa solução tem sido muito bem recebida no mercado.
Real Digital, agora Drex, está no centro das atenções. A tokenização oferece diversas vantagens, e a democratização dos investimentos tem sido um tópico frequente. Quais são as principais oportunidades para o mercado? Como a Sinqia se insere nesse contexto?
Essa tendência tem se fortalecido cada vez mais. Com o tempo, todos os ativos serão tokenizados, pois isso representa uma forma mais segura e econômica de distribuir ativos, seja criptomoedas ou ativos tradicionais. A tokenização expandirá consideravelmente a variedade de ativos que podem ser distribuídos para uma parcela cada vez maior da população brasileira.
Atualmente, a distribuição de certos ativos requer valores mínimos elevados para cada investidor, como 50 mil ou 100 mil reais, devido à complexidade e aos custos de controle. No entanto, com o uso da tecnologia blockchain, há um controle mais eficiente, várias etapas do processo podem acontecer “online” (em tempo real), o que diminui custos e torna a distribuição acessível em maior escala. Isso democratiza o acesso aos investimentos e consequentemente também aos Fundos.
O Drex desempenha um papel fundamental nesse cenário, permitindo operações fluidas dentro do blockchain, sem a necessidade de conversões para outra moeda. Isso deve reduzir custos e facilitar a adoção da tokenização.
A Sinqia não pode ficar à margem desses avanços. Nossa missão é oferecer soluções para o setor financeiro, e, se o mercado está caminhando em direção a ativos tokenizados e ao Drex, devemos acompanhar esse ritmo. Estamos prontos não apenas para as mudanças da CVM 175, mas também para as inovações mais recentes, incluindo ativos tokenizados e criptomoedas. Nossas soluções atendem a todas as partes do mercado de fundos de investimento, desde administradores e custodiantes até gestores e distribuidores. Temos uma amplitude e tecnologia líderes de mercado.
Nossa integração de soluções, como a LOTE45 e o Compliasset, também trazem benefícios significativos ao funcionamento conjunto dos sistemas. Estamos orgulhosos de nosso progresso e preparação para o futuro.
